??3月22日，晚上9點(diǎn)，恒大全球的債權(quán)人、投資者嚴(yán)陣以待。

??這場電話會網(wǎng)絡(luò)在開場15分鐘一度被擠爆，電話也擠滿忙線。

??因涉及債權(quán)人、投資者眾多，社會牽涉面極廣，危機(jī)中的恒大一直是網(wǎng)紅級的存在，一舉一動，都在輿論中激蕩起巨大的浪花。

??恒大顯然是有備而來的，出席電話會的管理層中，除了中國恒大集團(tuán)執(zhí)行董事肖恩、非執(zhí)行董事梁森林，還包括了恒大風(fēng)險管理委員會委員陳勇。

??后者并不是恒大高管，而是國信證券的總監(jiān)。

??除了恒大本身的債務(wù)危機(jī)，近兩日來，恒大系三家上市公司的集體停牌，財報宣布延發(fā)，以及恒大物業(yè)134億被強(qiáng)制執(zhí)行案件，都為這場電話會推波助瀾，引爆沸點(diǎn)。

??對于這些問題，恒大在電話會一一做了解答，除了投資者最關(guān)心的重組方案。這無論對恒大還是對恒大管理層都是最難的問題。

??當(dāng)然，恒大一如既往給出了期待：1月26日召開債權(quán)人會議以來，積極研究重組計劃，與債權(quán)人溝通，公司力爭在7月底前提出重組方案。

??債務(wù)化解與保交樓

??對于最重要的債務(wù)問題，恒大是這樣說的，公司目前境外直接債務(wù)折合約227億美元，包括中國恒大發(fā)行的142億美元境外債券，天基控股的子公司景程公司發(fā)行的52億美元境外債券，以及33億美元項目融資和私募融資。

??這些債務(wù)對應(yīng)的債權(quán)人包括商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理公司、私募股權(quán)基金等私募債投資者。除此之外，還存在中國恒大境外主體為部分境內(nèi)融資提供了保證擔(dān)保，以及為部分境外股權(quán)融資提供回購承諾等或有債務(wù)的情況。

??恒大方面表示，為了加強(qiáng)與債權(quán)人的溝通工作，公司已與89家境外機(jī)構(gòu)債權(quán)人取得了聯(lián)系，征求了意見和看法。另外，目前公司境內(nèi)債務(wù)總體保持穩(wěn)定。

??與此前許家印宣稱的“絕不賤賣資產(chǎn)”不同，為推動債務(wù)的償還，恒大管理層在電話會稱，將積極配合有關(guān)部門，處置資產(chǎn)，爭取盡可能多的剩余價值流回公司。

??這方面，恒大已經(jīng)有所行動。2月25日，恒大將位于重慶、東莞、廣州、佛山的四個項目出售予五礦信托及光大信托，總對價21億元。3月17日，恒大再將南京項目股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中航信托。

??頻繁將項目出售給信托公司，恒大方面認(rèn)為，在當(dāng)前公司流動性緊張的情況下，與信托機(jī)構(gòu)“股權(quán)轉(zhuǎn)讓+托管運(yùn)營的合作新模式”是維持公司有序運(yùn)營，保障各方合法權(quán)益的現(xiàn)實(shí)選擇。

??此前，因未能償付5.2億美元的到期債務(wù)，恒大的香港元朗和生圍項目被債權(quán)人按照合同約定接管。香港恒大中心也被用于擔(dān)保銀團(tuán)貸款。

??對于這兩個項目，恒大稱，其正在與潛在有實(shí)力的買家接觸洽談，及與接管人協(xié)商，計劃通過公開公正的方式以合理的市場價格出售項目，通過資產(chǎn)出售方式償還銀團(tuán)貸款，以最大化保障各方權(quán)益。

??不僅是面對債權(quán)人和投資者，恒大更大的責(zé)任還在全國各地正在進(jìn)行或已經(jīng)面臨停工的上千個樓盤。因此，上述項目出售的回款，除了用以緩解公司債務(wù)問題，也將用作保障公司其境內(nèi)項目建設(shè)及交樓，最大努力推動復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

??電話會上，恒大管理層對其最新交房情況作出說明，去年12月單月恒大完成交房37899套，截至2月末非冬歇項目復(fù)工率已達(dá)80%以上，確認(rèn)繼續(xù)合作的施工單位超過1700家，在全部合作單位中占比超過70%。

??年初2022年保交樓新年開工動員大會上，恒大曾提出今年要完成約7000萬平方米、60萬套的交樓任務(wù)。這相當(dāng)于恒大所有保交樓項目中有近50%要在年內(nèi)完成交付。

??物業(yè)、汽車?yán)^續(xù)“引戰(zhàn)”

??值得一提的是，剛過去的3月21日，中國恒大、恒大物業(yè)及恒大汽車三家恒大系上市公司，集體宣布短暫停牌，以待刊發(fā)內(nèi)幕消息。同一天，所有恒大地產(chǎn)存續(xù)公司債券停牌。

??內(nèi)幕消息在次日得以公布，停牌原因與恒大物業(yè)達(dá)134億的存款質(zhì)押有關(guān)。

??外界看來，這是恒大危機(jī)爆發(fā)以來的又一個“大雷”，恒大系又一次站上風(fēng)口浪尖。

??據(jù)了解，恒大在審核2021年度財務(wù)報告過程中，發(fā)現(xiàn)恒大物業(yè)有約人民幣134億元的存款，為向第三方提供的質(zhì)押保證金，已被相關(guān)銀行強(qiáng)制執(zhí)行。隨后，中國恒大、恒大物業(yè)和恒大汽車，在已停牌的基礎(chǔ)上，先后發(fā)布延遲披露年度業(yè)績公告。

??管理層會上介紹，針對存款被劃扣一事，恒大物業(yè)將成立獨(dú)立調(diào)查委員會及委聘專家對該質(zhì)押保證進(jìn)行調(diào)查，中國恒大也將成立獨(dú)立調(diào)查委員會進(jìn)行相關(guān)的調(diào)查。

??此外，恒大風(fēng)險化解委員會也將協(xié)助中國恒大、恒大物業(yè)、恒大汽車開展全面自查和整改工作，進(jìn)一步健全和強(qiáng)化內(nèi)部控制機(jī)制。

??恒大方面稱，中國恒大推遲刊發(fā)年報，原因是地產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)生重大變化，核數(shù)師與本年度增加了額外工作和審計程序，恒大將盡早完成年報披露工作。

??此外，對于同樣停牌及推遲刊發(fā)年報的恒大物業(yè)和恒大汽車，恒大稱，正在努力接洽第三方投資者，積極推進(jìn)恒大汽車、恒大物業(yè)的戰(zhàn)略投資者的引進(jìn)工作。

??管理層表示，恒大物業(yè)總體經(jīng)營穩(wěn)定，合約項目共計3000多個。恒大汽車方面，恒馳5電動車已下線，近期通過了工信部第353批新產(chǎn)品公示，獲得了銷售資格，預(yù)計6月底左右實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

??恒大電話會的兩個小時前，許家印出席了恒馳5的量產(chǎn)動員大會，把量產(chǎn)的時間精確到天?！捌嚰瘓F(tuán)要日夜奮戰(zhàn)，努力拼搏，大干三個月，6月22日一定要實(shí)現(xiàn)恒馳5量產(chǎn)，為恒大汽車的健康持續(xù)發(fā)展奠定堅實(shí)基礎(chǔ)。”

??停牌前，恒大物業(yè)2.3港元/股，總市值248.65億港元；恒大汽車3.52港元/股，總市值381.7億港元。而中國恒大1.65港元/股，總市值217.87億港元。

??恒大提到，“引戰(zhàn)”是為了努力實(shí)現(xiàn)恒大汽車的價值修復(fù)。只是不知道，這樣的故事，是否能再一次成功打動投資者。

??對于未來的工作與安排，恒大方面也透露了很多，包括積極推動公司復(fù)牌，繼續(xù)與債權(quán)人保持常態(tài)化的溝通機(jī)制，待條件成熟時，將根據(jù)進(jìn)展情況向簽訂保密協(xié)議的境外債權(quán)人及其顧問提供信息和資料，就重組方案思路展開實(shí)質(zhì)性的溝通和交流。

??恒大給出的期限是，力爭在7月底前提出重組方案。