??12月20日，央行官網(wǎng)發(fā)布《2021年12月20日全國銀行間同業(yè)拆借中心受權(quán)公布貸款市場報價利率（LPR）公告》，宣布1年期貸款市場報價利率（LPR）下調(diào)至3.8%。

??1年期LPR報價下調(diào)5個基點，此前已連續(xù)19個月保持不變

??據(jù)央行官網(wǎng)信息，12月20日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2021年12月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.8%，5年期以上LPR為4.65%。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。

??在此之前，1年期LPR已連續(xù)19個月持平，本月的1年期LPR利率是今年內(nèi)首次下降，上一次下調(diào)要追溯到2020年4月。彼時1年期LPR由4.05%下調(diào)至3.85%，下調(diào)了20個基點，而后1年期LPR報價則是保持了長達19個月不變。

??此外，根據(jù)公告顯示，5年期以上LPR為4.65%，依舊保持不變

??央行降準落地后，LPR下行空間成功打開

??12月6日下午，央行宣布，為支持實體經(jīng)濟發(fā)展，促進綜合融資成本穩(wěn)中有降，中國人民銀行決定于2021年12月15日下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.5個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構(gòu)）。央行表示，此次降準共計釋放長期資金約1.2萬億元。本次下調(diào)后，金融機構(gòu)加權(quán)平均存款準備金率為8.4%。

??有分析師認為，12月央行實施全面降準，疊加7月降準對降低銀行成本的累積效應等因素，觸發(fā)本月1年期LPR報價下調(diào)。

??宏觀角度來看，央行降準確認了經(jīng)濟下行壓力仍在加大的現(xiàn)實。央行明確表示，此次降準的目的是為了加強跨周期調(diào)節(jié)，優(yōu)化金融機構(gòu)的資金結(jié)構(gòu)，提升金融服務能力，更好支持實體經(jīng)濟，這與12月6日政治局會議的精神完全一致：明年經(jīng)濟工作要穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，穩(wěn)健的貨幣政策也要靈活適度，保持流動性合理充裕。

??繼央行降準之后，銀行間市場整體的資金成本也趨于下行，這意味著從支持實體經(jīng)濟的角度出發(fā)，銀行有能力給出更低的LPR報價。

??引導貸款實際利率下降，緩解樓市下行壓力

??貸款市場報價利率（LPR）由各報價行按公開市場操作利率（主要指中期借貸便利利率）加點形成的方式報價，由全國銀行間同業(yè)拆借中心計算得出，為銀行貸款提供定價參考。目前，LPR包括1年期和5年期以上兩個品種。

??LPR降息有助于穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟，從價上看，LPR具有方向性和指導性作用，該利率的降低可以引導貸款實際利率下行。從量上看，LPR降息有助于緩解銀行發(fā)放貸款過程中所受到的利率約束，解決所謂的“有效貸款需求不足”的問題。

??業(yè)內(nèi)人士表示，本次1年期LPR報價下調(diào)具有很強的政策信號意義，不僅會直接推動實體經(jīng)濟融資成本下降，同時也體現(xiàn)了在經(jīng)濟發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉(zhuǎn)弱三重壓力背景下，貨幣政策正在及時加大逆周期調(diào)控力度，對穩(wěn)定市場預期，緩解樓市下行壓力，帶動消費、投資修復性增長具有重要的信號作用。

??同時，1年期LPR下降、5年期以上不變，主要是為了推動中短期貸款利率下行、降低實體經(jīng)濟融資成本，不向房地產(chǎn)市場發(fā)出寬松信號。這再次表明貨幣政策穩(wěn)健的取向并未改變，下一步仍將通過微調(diào)、預調(diào)的方式使貨幣政策更加靈活適度。